経済不況

過食と消化不良の間には選択の余地がないのと同様に（後者は前者によって引き起こされるため）、金融拡大と 不況 の間にも選択の余地はなく、この2つは切り離せないものである、と経済学者 フリードリヒ・ハイエク は指摘する。

経済の衰退は不況であり、生産と利益の低下、失業の増加、破産率と管財人率（破産を回避するために破産者が債権者と結ぶ商業協定）の増加につながります。それは克服されたり、長期化して恐慌や経済危機になる可能性があり、景気循環の過程と関連しています。

経済不況は しばしば 資本財産業 、つまり工具や原材料を生産し、他の産業に販売する産業に最も大きな打撃を与えます。完成品を一般大衆に販売する 消費財 業界は、不況の影響をあまり受けない傾向があります。

起業家は、将来のコストと収益の見積もりを誤ると、重大な損失を被ります。不況時には、多くの、あるいは大多数の経営者が、事業の将来の状況を見積もる際に重大な間違いを犯します。 1912年、 経済学者の ルートヴィヒ・フォン・ミーゼスは 、こうした起業家たちが政府が 貨幣 と信用の供給を拡大する際に騙されて間違いを犯すことを示した。起業家に簡単に資金を与える政策は、起業家を悲惨な生産コースに導きます。

中央銀行が 商業銀行の資金と信用を増やすことで経済を刺激しようとすると、最終的にこれらの銀行は起業家に資金をより良く融資できるようになり、起業家はより多くの投資機会を得ることができるようになります。

そして、投資条件の拡大には何が問題なのでしょうか？ビジネスマンが真剣に考えているとき、利益を上げるためにどの手段が最も実行可能であるかを選択する必要があり、したがって 機会費用を より明確に測定する必要があります。中央銀行が商業銀行と結託して提供する信用供給によってビジネスマンの投資の可能性が高まると、ビジネスマンの可能性の「希少性」が低くなり、逼迫した状況では実行不可能と思われる投資も最終的にはより魅力的なものになる。

安易なお金は安易な投資を生み、将来的には悲惨な結果を招くことになります。 「ビジネスマンを騙すのは簡単なお金だ。以前は非常に高価で利益が得られそうにないと思われていたプロジェクトが、突然安く見えるようになります」とブライアン・サマーズ氏は説明します。

会社がコストを負担し、最終的にプロジェクトを断念したと想像してください。中央銀行が商業銀行に対してより低い金利を顧客に提供すると、X 社は以前は持続不可能と思われていたベンチャーへの投資が容易になることに気づきました。ビジネスの初期段階では物事は繁栄しているように見えますが、その後は衰退し始めます。

X 社と同様、他の企業も簡単な信用に惹かれ、以前は高すぎると考えていたプロジェクトを開発しています。ビジネスが失敗し始めると、倒産または支払い不能となり、その結果生じる解雇率は膨大なものになります。

したがって、景気後退は主に信用拡大の結果であり、起業家が持続可能性の低い事業への投資を誘発し、資本財産業に「ブーム」を生み出し、価格の上昇を引き起こします。物価上昇により政府が信用拡大を縮小すると、経済（特に拡大しすぎた資本財産業）は不況に見舞われる。

参考文献:

ハズリット、ヘンリー。インフレがどのようにして不況を生むのか。 < https://fee.org/articles/how-inflation-breeds-recession/ > から入手できます。 2019 年 4 月 14 日にアクセス。

イオリオ、ウビラタン・ホルヘ。行動、時間、知識: オーストリア経済学部。サンパウロ: ルートヴィヒ・フォン・ミーゼス研究所、第 1 版、2011 年。234p。

パウロ、サンドローニ (組織)。新しい経済辞典。サンパウロ: Editora Best Seller、初版、1999 年、512p。

サマーズ、ブライアン。簡単にお金を稼げる：不況への序曲。 < https://fee.org/articles/easy-money-prelude-to-recession/ > から入手できます。 2019 年 4 月 14 日にアクセス。